Чтение на 2-3 минуты
Помимо перечисленных в предыдущей статье 15 компаний с отрицательным чистым долгом, целый ряд эмитентов на Московской бирже опубликовали отличную отчётность с крепким балансом и долгом близким к нулю. Многие из них на 16 сентября могли скопить достаточно средств для выхода показателя чистого долга в отрицательную область.
НОВАТЭК
Чистый долг Новатэка (MOEX:NVTK), согласно отчёту NVTK за первое полугодие 2024 года, составлял 140 миллиардов рублей и за прошедшие с отчётной даты 2,5 месяца компания скорее всего скопила на счетах превышающую сумму.
МРСК ЦЕНТРА И ПРИВОЛЖЬЯ
Россети Центр и Приволжье (MOEX:MRKP) отчиталась по результатам первого полугодия о размере чистого долга 4,75 миллиарда рублей или 0,12 ND / LTM EBITDA. У компании уже на момент отчёта финансовые доходы превышали процентные расходы и вполне вероятно, что разрыв продолжит расти, а долг на текущий момент находится на около нулевой отметке.
ТГК-1
ТГК-1 (MOEX:TGKA) не балует акционеров ни дивидендами, ни новостями и детальными отчётами, но по косвенным данным компания не затевала новых крупных строек, а данные о генерации и отпуске энергии говорят о стабильном финансовом положении. С учётом недружественного акционера (Фортум владеет 29,99% акций TGKA), компания ещё долгое время не будет распределять прибыль, но продолжит укреплять своё финансовое положение. Чистый долг на момент публикации этой статьи вероятно составляет около 0,4 EBITDA при средней ставке заимствования ниже 12%. Процентные расходы скорее всего уже не оказывают давления, а процентные доходы, напротив, растут. Уже в первом квартале 2025 года показатели компании по ND/EBITDA вероятно выйдут в отрицательную зону, а к операционным результатам начнёт давать прирост процентный доход от размещения депозитов.
На момент публикации этого материала стало известно, что ТГК-1 продала VK цех Первомайской ТЭЦ под нужды дата-центра. Сумма сделки не раскрывается, но эксперты рынка оценивают сделку до 1 миллиарда рублей. Таким образом, вероятный текущий показатель ND/EBITDA ТГК-1 может быть ~0,25x.
X5
ПАО “Корпоративный центр ИКС 5” (MOEX:FIVE) – крупнейшие классический ритейлер страны завершает затянувшийся на 2 года процесс редомициляции из Нидерландов в Россию. Всё это время компания исправно укрепляла свой баланс и наращивала денежную позицию. Согласно отчёту FIVE за первое полугодие 2024 года, показатель ND / LTM EBITDA до применения МСФО 16 (финансовый долг) составил 0,7х, а с учётом финансовых активов: 0,2х). Средневзвешенная ставка по кредитам и займам 13,34% существенно ниже текущих условий размещения депозитов. На момент возобновления торгов акциями после завершения обмена нидерландских бумаг на российские в октябре этого года, вероятное значение чистого долга с учётом финансовых активов окажется около нулевым.
ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП
МКПАО “ЮМГ” (Европейский медицинский центр, MOEX:GEMC) успешно переехал с Кипра в Калининград. Компания не возобновляла выплаты дивидендов, сообщив о решении возобновить выплаты после прояснения ДКП Банка России. Очевидно, компания стремится не выплачивать дивиденды в долг и улучшает баланс в период высоких ставок. Отчёт МКПАО “ЮМГ” за первое полугодие 2024 года раскрыл уровень ND / LTM EBITDA 0,18х или в абсолютных значениях: 10,1 миллионов евро (снижение в 11 раз год к году). На момент публикации, вероятно показатель уже находится в отрицательной зоне.
Представленная на сайте finblog.ru информация не может рассматриваться в качестве индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые на сайте finblog.ru, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Инвестиции несут повышенные риски. Finblog.ru не несет ответственности за возможные убытки инвесторов в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте.
