Чтение на 2-3 минуты
Распадская ПАО (MOEX:RASP) опубликовала финансовые результаты первого полугодия 2024 года. Отчёт неаудированный*. Выручка компании снизилась на 4% год к году до 89 миллиардов рублей. Против чистой прибыли 1П2023г в размере 23 миллиарда рублей, в 1 полугодии 2024 года получен убыток 8,2 миллиардов рублей.
*Отчёт прошёл только обзорную проверку. На основании прошедшей обзорной проверки аудитор не выявил фактов, что сокращённая консолидированная промежуточная отчётность Группы не подготовлена во всех существенных аспектах в соответствии с МСФО.
На фоне выхода отчёта активные трейдеры начали шутить, что “отчёт выглядит на все 100 рублей”, намекая на завышенные текущие котировки 261 рубль за акцию, однако не стоит торопиться.
Мировая конъюнктура цен на уголь действительно не выглядит многообещающе для угольных компаний. Негативными факторами для компании являются: укрепление рубля и возникающие проблемы с трансграничными расчётами. Всё же, если внимательно присмотреться к отчёту, ключевой вклад в существенном изменении чистой прибыли получен в результате статьи “Обесценивание активов”. Руководство определило активы, в которых неблагоприятные ожидания прогнозируемых затрат и цен реализации привели к изменениям в планах добычи. В результате, в финансовой отчетности отражены убытки от обесценения данных активов на сумму эквивалентную 194 миллиона долларов США. При этом операционный показатель реальной добычи вырос: объем добычи рядового угля всех марок за отчётный период составил 9,9 млн тонн по сравнению с 8,9 млн тонн в первом полугодии 2023 года.
Объёмы запасов на 30 июня 2024 года по статьям сырья и запчастей, незавершённого строительства, готовой продукции практически не изменились по сравнению с 31 декабря 2023 года.
Денежные средства на 30 июня 2024 года в эквиваленте российских рублей составили 24,7 миллиарда (288 миллионов долларов США). Чистый долг у компании отрицательный в эквиваленте минус 230 миллионов долларов США. У компании стабильная финансовая ситуация и по итогам полного 2024 года можно ожидать появление чистой прибыли при общем ухудшении мультипликаторов p/e и EV/EBITDA. Дивидендов пока ждать не стоит.
