Чтение на 2-3 минуты
РусГидро (ПАО “Федеральная гидрогенерирующая компания – РусГидро”, MOEX:HYDR) опубликовала отчёт по МСФО за 6 месяцев 2024 года. Выручка гидрогенерирующей компании выросла на 8,5% год к году до 282,9 миллиардов рублей. EBITDA за полугодие снизилась на 4,3% год к году до 75,3 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала на 50,4% год к году до 23,6 миллиардов рублей. Прибыль на акцию составила 0,0555 рублей.
Выручка выросла на фоне роста выработки электроэнергии за первое полугодие 2024 года на 7% год к году до 76,7 миллиардов кВт/ч. РусГидро находится на пике капитальный затрат на фоне реализации масштабной инвестиционной программы. Снижение прибыли обусловлено в первую очередь сильным ростом процентных расходов: 3,15х к показателю 1П 2023 года: рост до 14,15 миллиардов рублей.
Чистый финансовый долг РусГидро вырос до 366 миллиардов рублей. Соотношение ND / LTM EBITDA на 30 июня 2024 года составило 2,8х. Показатель очень высокий с учётом текущей ключевой ставки и ковенант по кредитам компании. Тем не менее, менеджмент РусГидро уверен в стабильности денежных потоков.
Прохождение пика капитальных затрат, вывод FCF в положительную зону и рост EBITDA до 180 миллиардов рублей в 2025 году позволят снизить уровень долговой нагрузки до 2х и постепенно начать сокращать долг. Дальнейший возможный рост ключевой ставки может быть болезненным для компании.
Котировки акции HYDR ушли ниже 50 копеек на фоне опасений очередного повышения ставки в сентябре и продолжения жёсткой риторики главы Банка России. Риски покупок в долгосрок высоки, но реализация базового макроэкономического прогноза Банка России позволит пройти компании пик капзатрат комфортно. По соотношению капитализации к установленной мощности ГЭС компания стоит сейчас очень дёшево.
Представленная на сайте finblog.ru информация не может рассматриваться в качестве индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые на сайте finblog.ru, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Инвестиции несут повышенные риски. Finblog.ru не несет ответственности за возможные убытки инвесторов в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте.
