Чтение на 2-3 минуты
ВСМПО-АВИСМА (ПАО “Корпорация ВСМПО-АВИСМА”, MOEX:VSMO) отчиталась за 6 месяцев 2024 года. Выручка титановой Корпорации выросла на 9,6% год к году до 59,6 миллиардов рублей. Прибыль за полугодие выросла на 3,5 год к году до 12,3 миллиардов рублей. Прибыль на акцию за период составила 1106 рублей.
Чистые потоки от операционной деятельности и от финансовой деятельности за полугодие отрицательные. Выплаченные дивиденды за отчётный период составили 6,3 миллиарда рублей. Остаток денежных средств и эквивалентов на 30 июня 2024 года составил 32,5 миллиарда рублей (без учёта 9,89 миллиардов рублей на специальных счетах).
Общехозяйственные и административные расходы Корпорация смогла сократить год к году на 5,2% до 8,4 миллиардов рублей. Коммерческие расходы выросли в 1,6х раза до 2,1 миллиардов рублей.
Чистый долг Корпорации незначительно вырос год к году без учёта ОМС (драгоценных металлов) и составил 95,5 миллиардов рублей. Долг значительный по отношению к операционным показателям, но также стоит учитывать инвестиции в драгоценные металлы, отражённые в отчётности при стоимости грамма золота по ЦБ около 6400 рублей. В текущей геополитической ситуации, возможно, удержание позиции в драгоценных металлах в будущем окажется эффективнее размещения средств в рублях на депозитах.
Корпорация отражает 110 миллиардов рублей в качестве краткосрочных кредитов и займов, но только часть этой суммы подлежит погашению в течении 12 месяцев с конца отчётного периода. Часть кредитов и займов могут быть истребованы банками к погашению в связи с нарушениями условий кредитов в 2022 году – Корпорация учитывает такие кредиты как краткосрочные.
Дивидендная политика ВСМПО-АВИСМА предполагает выплату не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. На практике после щедрых выплат в допандемийный период, Корпорация приостановила выплаты, а затем вернулась в ряды стабильных дивидендных плательщиков, распределяя менее 600 рублей на акцию. Схожих значений стоит ожидать и в 2025 году по итогам 2024 года.
Котировки были разогнаны в результате скупки. Текущая стоимость акций 24500 рублей за бумагу по прежнему выглядит завышенной примерно втрое. При оценке может учитываться премия за уникальность актива.
Представленная на сайте finblog.ru информация не может рассматриваться в качестве индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые на сайте finblog.ru, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Инвестиции несут повышенные риски. Finblog.ru не несет ответственности за возможные убытки инвесторов в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте.
